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需求低迷影响 天然橡胶价格创12年新低

中国管材管件2015-08-22 来源:上海金融报

  受到需求低迷、希腊危机、国内股市系统性风险等因素影响,上周沪胶价格一再下探。其中,沪胶合约1509更是不断创出新低。分析人士表示,从产品走势惯性力量来看,橡胶价格正处于大下跌通道中的开端,从趋势上看,价格仍会继续下行,且此次下行趋势将至少延续到10月底、11月初附近。

  上周五,沪胶市场震荡走低,主力1601合约收于12280元/吨,较上一交易日下跌0.89%,减仓156手,成交463032手。而此前,8月11日,沪胶合约1509下探至10615元/吨,成为2003年以来的新低,即当日沪胶价格已创出12年以来新低。同时,此价格较历史上2011年最高点的42985元/吨下跌75%。8月12日,沪胶1509继续创新低,最低价达到10610元/吨。

  事实上,自今年6月初以来,沪胶主力合约已连续下跌十周,1509合约由14500元/吨一线下跌至11090元/吨,跌幅为23.5%;1601合约由15439元/吨下跌至12110元/吨,跌幅也有21.6%。橡胶价格为何会在此时创新低?生意社分析师徐晓昆认为,多重因素共同造就此次价格新低的形成。

  首先,从产品价格周期来看,目前橡胶价格正处于下行通道中。从沪胶1509周K线图可以看出,橡胶价格从1996年到2001年处于下跌周期;从2001年到2008年处于上行周期,2008年遇金融危机出现断崖式下跌后复又上涨至2011年;从2011年开始橡胶价格进入下行周期。因此,受橡胶价格周期影响,橡胶有可能继续创新低。其次,从产品淡旺季来看,每年7—8月是国内外橡胶生产旺季,同时又是传统季节性需求淡季,因此橡胶市场整体需求不振,价格持续底部震荡。

  第三,从产业链及行业整体情况来看,橡胶主要下游汽车轮胎需求不振,近年汽车销量的萎缩直接影响到对橡胶的需求,整个产业链都步入低谷状态。从汽车工业协会发布的数据来看,2011年、2012年产销同比均低于5%,尽管2013、2014两年有所回升,但总体仍处于低迷状态,且近年下游轮胎行业不断受到国际贸易摩擦的影响,被欧美判定为反倾销,对橡胶轮胎产业链产生较大负面影响。

  那么,橡胶后市将如何?分析师表示,从目前产品供需情况来看,目前天胶库存有所降低,橡胶供需矛盾有所缓解。据生意社了解,截至2015年7月末,全球天然橡胶库存从2014年底的206.3万吨下降至184.5万吨。

  而从产品产业链情况看,虽然汽车轮胎内忧外患,但从新兴市场及轮胎耗损方面看,印度等新兴汽车市场的需求增加,及轮胎损耗换新等因素将对橡胶形成新的需求点,也对橡胶价格形成一定支撑。

  此外,从橡胶成本方面看,目前橡胶价格下跌空间已不大。据生意社了解,琼中县农业科技推广服务中心主任廖孝文曾透露,“目前干胶的价格为11000元/吨左右,而民营橡胶的生产成本为8000元/吨,农垦为12000元/吨,目前胶价已经跌破了农垦的成本价。”这个说法得到了海南橡胶董秘的证实。

  但中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田认为,天然橡胶总体下跌并不一定对产业不利,分析商品的特性显示,2015年天然橡胶的下跌可能又是一次对天然橡胶行业总体整合,有望成为“破”后而“立”。中国天然橡胶主要依靠进口,对外依存度超过60%,2014年对外依存高达80.0%。现在国内天然橡胶价格下跌探底,有利于我国国内天然橡胶产业的整合,提升国内天然橡胶自给率,今年价格作为动力对天然橡胶市场的影响,有望让我国天然橡胶的自给率提升到40%。

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